矿山半年报公布后 下半年铁矿石库存推演

1评论 2019-07-24 09:48:22 来源:方正中期期货 作者:汤冰华、王骏 易尚展示大赚16%方法免费分享

  7月第三周,国内45个港口铁矿石库存增加了268万吨,库存总量回到1.168亿吨,这也是4月以来库存首次大幅增加,在这之前4周港口库存周均降幅已经回到100万吨以内,相较前期周均300万吨降幅明显收窄,随着国外矿山发货量逐渐回升,这里大致推演一下后期港口库存情况。

  由于矿山半年报截止时间是6月30日,因此为了方便估算下半年发货,因此以上半年截止时间作为库存估算的起点。到6月28日,国内港口库存为11,565万吨,同比减少2,600万吨。

  Vale上半年销量为1.39亿吨,其2019年目标销量维持在3.07-3.32亿吨区间,如果以目标下限计算,预计下半年销量环比增加3200万吨,按58%发中国计增加1800万吨。

  力拓皮尔巴拉上半年销量为1.54亿吨,其2019年目标运量介于3.2-3.3亿吨,如果以目标中值计算,其下半年销量环比增加1000万吨,按79%发中国计增加853万吨。

  BHP和FMG均已完成2019财年,其中BHP2019财年销量为2.7亿吨,2020财年目标指导量为2.73-2.86亿吨,根据财年增量平均,预计其2019年下半年环比增加400万吨,按83%发中国计增加160万吨。

  FMG尚未公布季报,预计发货持平,增量有限。

  因此下半年澳洲三大矿山发中国环比增量在1000万吨,巴西发中国增加1800万吨,合计2800万吨。简单按船期预估,总到港增量在2600万吨。

  上半年,港口日均疏港量为285万吨,同比增加6%,假设下半年疏港量维持在285万吨,如果按此假设,则全年疏港量均值同比增加4.1%,而1-6月统计局生铁产量已增加8.4%,因此285万吨的疏港量已较为保守。

  在疏港量不变的情况下,四大矿山到港增加,将使港口库存降幅收窄至不足10万吨,因此到年底预计45个港口库存总量在11,573万吨。

  最近一周国内港口到货量环比减少638.2万吨,预计库存将再次下降。7月前三周澳洲发货中国均值相比6月减少147万吨,根据船期推算巴西未来4周到港量环比小幅增加,整体看港口趋势性累库的时间并未到来。

  不过从铁元素平衡的角度看,最近6周五大钢材品种库存总量增加165万吨,根据样本占比计算,最终折算为铁矿石的量大概是310万吨,如果未来钢材继续累库,则可能会导致铁元素供需出现阶段性过剩的情况。

  根据年底前的港口库存变化,铁矿石现货大幅调整的概率较小,2001合约价格在770元仍有支撑。

关键词阅读:铁矿石

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
黑色系机会要来了?机构看准9月后机会 供给压力还在

2019-08-23 07:27:52来源:券商中国

非洲猪瘟下的鸡蛋投资

2019-08-23 09:52:22来源:一德菁英汇

周而复始有色道 出了“妖镍”但难改熊途

2019-08-23 10:04:12来源:国投安信期货

100港元的猪肉 70年的供港史…….

2019-08-22 07:34:12来源:大猫财经

重返600元/吨下方 铁矿石期货进入“技术性熊市”

2019-08-22 02:33:07来源:中国证券报

全球央行年会或成重要推手 “中国大妈”静候黄金更强

2019-08-22 02:32:39来源:中国证券报

期市午评:农产品多数上涨 鸡蛋、铁矿石涨幅超2%领涨

2019-08-23 11:37:23来源:金融界期货

五大措施出台!“二师兄”随便吃的日子该来了?

2019-08-22 14:30:42来源:期货日报

政策利好纷至沓来 股指期货“反击”时刻到了?

2019-08-23 10:02:42来源:期货日报

美国加征关税在即 油脂重心转向菜油倾斜

2019-08-23 10:01:02来源:方正中期期货

委内瑞拉被制裁 马瑞油断供恐慌再次引发沥青大涨

2019-08-22 14:29:02来源:要资讯

8月22日欧美丙烯市场收盘小跌微涨

2019-08-23 11:28:43来源:生意社

供给过剩预期下 PTA易跌难涨

2019-08-23 10:01:42来源:方正中期期货

钢企上半年净利大幅下滑 铁矿石跌价有望缓解成本压力

2019-08-23 03:34:38来源:证券时报

三大“预期底”聚齐 橡胶筑底之时已到?

2019-08-22 14:29:12来源:对冲研投

限产又见限产!铁矿石还能好么?

2019-08-22 14:28:42来源:要资讯

期市早评:商品期货多数上涨 沥青涨2%领涨

2019-08-22 09:03:10来源:金融界期货

多空增仓并驾齐驱 玉米期价反弹动力引关注

2019-08-22 02:33:33来源:中国证券报

大起又大落!鸡蛋两个交易日跌幅超6% 是谁在“捣蛋”?

2019-07-30 10:28:42来源:期货日报

期货开户福利多

2019-04-23 13:22:08来源:期开得胜

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
博聚网 博聚网