贸易摩擦“炒热”豆粕 油脂价格反弹乏力

1评论 2019-05-21 09:48:52 来源:粮油市场报 作者:王辽卫 感谢603258

  国内豆粕消费需求下滑,蛋白进口多元化,保障国内蛋白供应没有问题,但当前中美贸易摩擦炒作正热,短期豆粕价格或将维持偏强态势。油脂供应充足,豆油棕榈油库存均处于多年来高位,价格反弹乏力。

  中美贸易摩擦升级,美国大豆库存处于创纪录高位,5月13日,美国CBOT大豆期价跌破8美元/蒲式耳,同比下跌21%,创下2008年以来新低,跌破美国豆农种植成本。

  中国大豆进口量占全球大豆贸易量的六成左右,也是全球大豆贸易增长的主要来源。若中美贸易摩擦持续升级,美国豆农将失去中国市场,失去全球最大的消费市场,全球大豆库存将继续留在美国,CBOT大豆价格短期或仍将低位运行。

  豆粕:需求转好高位震荡

  5月15日,国内沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为2600~2660元/吨,较前一日上涨10~20元/吨。

  其中,华北地区报价2620~2660元/吨,华东地区报价2620~2650元/吨,华南地区报价2600~2660元/吨。大连普通蛋白豆粕6月基差报价M1909+80元/吨,天津5月至6月基差报价为M1909平水,山东日照6月至9月基差报价为M1909-10元/吨,江苏张家港5月基差报价为M1909-20元/吨,广东东莞5月基差报价为M1909-50元/吨,均比上周同期上涨10~20元/吨。

  上周油厂开机率回升,大豆压榨量升至167万吨,但大豆到港量较大,大豆库存继续上升。监测显示,上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为625万吨,比前一周增加42万吨。中美贸易谈判出现波折,豆粕价格上涨刺激贸易商和饲料养殖企业补库,豆粕库存下降。5月13日,国内主要油厂豆粕库存为61万吨,比上周同期减少6万吨,比上月同期减少8万吨,比上年同期减少63万吨,比过去3年均值减少37万吨。

  3月份以来,豆菜粕价差处于历史低位,豆粕替代杂粕需求增加,加之生猪养殖利润上升,饲料配方中豆粕添加比例上升,豆粕需求好于预期,制约豆粕库存上升幅度。预计5月份豆粕需求仍将保持较好态势,但6月份压栏大猪集中出栏,猪料消费需求可能大幅下滑。而大豆到港量较为集中,加之压榨利润良好刺激油厂积极开机,预计豆粕库存将上升。

  中美贸易摩擦再现波折,近日美豆价格持续下跌,国内豆粕价格上涨。南美大豆集中收获上市,与美豆出口形成竞争,未来美豆高库存的局面难以改变,加之市场预期今年美豆播种面积可能高于此前预期,也压制美豆价格。中美贸易不确定性增加,巴西大豆升贴水上涨,加上国内需求好于预期,预计短期内豆粕价格或将偏强运行。

  豆油:库存高企低位运行

  5月15日,国内沿海地区一级豆油报价为5250~5380元/吨,比前一日上调10~30元/吨。其中,华北地区报价5250~5280元/吨,山东报价5280~5300元/吨,华东地区报价5350~5380元/吨,华南地区报价5300~5330元/吨,豆油低价位吸引采购,当日成交略有好转。

  上周国内大豆压榨量增至168万吨,豆油产出量增加,下游企业低价补库,豆油库存保持偏高水平。

  监测显示,5月13日全国主要油厂豆油库存为141万吨,与上周持平,同比增加5万吨,处于历史同期最高水平。近期大豆到港量较大,且压榨利润丰厚,油厂开机率预计继续增加,而豆油需求处于淡季,预计豆油库存还将继续攀升,对价格形成压制。

  受中美贸易摩擦影响,国内油粕价格走势坚挺,油厂压榨利润持续好转,一方面刺激油厂增加采购,另一方面南美大豆集中到港,国内企业积极销售6月豆粕,也将拉升开工率,未来两周周度加工量有望达到180万吨以上,油粕产出增加将限制价格反弹幅度。

  当前豆油库存处于历史同期最高水平,尽管 马来西亚棕榈油库存有所下滑,但增产预期仍在,供应充足的格局没有改变,而豆棕油价差维持高位,随着气温回升,棕榈油挤占豆油消费的情况还将持续。豆油消费需求疲软将拖累价格反弹,在国内油脂总体供应充足的情况下,预计豆油价格以震荡为主,油粕比价也将因中美贸易关系的不确定性持续走低。

  棕油:到港集中反弹乏力

  5月15日,国内沿海地区24度棕榈油市场报价集中于4280~4430元/吨,较上周上涨10~30元/吨,其中天津报价4340元/吨,张家港报价4350元/吨,广州报价4280元/吨。棕榈油到港量较大,供应宽松的预期使得下游采购谨慎,市场购销整体保持平淡。

  监测显示,5月14日,国内沿海地区食用棕榈油库存总量约83万吨(加上工棕约96万吨),周环比增加6万吨,月环比增加8万吨,同比增加18万吨。其中,天津17万吨,张家港29万吨,广东28万吨。棕榈油集中到港,推进港口库存快速增加。

  5月15日,马来西亚6月船期24度棕榈油CNF报价528美元/吨,合到港完税成本4390元/吨(增值税率9%),比1909合约收盘价低50元/吨;7月船期棕榈油CNF报价548美元/吨,合到港完税成本4570元/吨,比1909合约高130元/吨。进口套利略有改善,国内企业采购积极性明显提高。

  据悉,上周国内新增12船棕榈油买船,其中5月船期2船、6月船期7船、7月船期2船、8月船期1船。根据船期监测,5月份我国棕榈油进口量超过50万吨,预计5月份港口库存可能超过100万吨,国内供应压力依然较大。

  市场预期5月份马来西亚棕榈油需求改善,尽管产量仍继续增加,但库存有望小幅下滑,马盘棕榈油期价自低位反弹。国内棕榈油库存接近100万吨,达到2016年4月份以来最高水平,且进口利润改善,新增订船较多,预计5月至6月棕榈油供应压力依然较大,价格反弹乏力。

关键词阅读:豆粕 豆油 棕榈油

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
深夜重磅!中美首脑有望在G20会晤 国内铁矿石、棉花领涨

2019-06-19 09:22:42来源:期货日报

供增需减 镍价行走在“危险边缘”

2019-06-19 09:23:22来源:期货日报

7个月最大涨幅超八成 铁矿石期价800元/吨关口或难突破

2019-06-19 01:32:46来源:证券日报

升破800元/吨!铁矿石继续“高歌猛进”大涨背后是何因素?

2019-06-20 09:35:57来源:期货日报

铁矿库存9连降 越过太平洋的“矿石绝恋”后行情如何上演?

2019-06-20 09:34:42来源:大宗内参

应季水果集中上市 苹果期价持续回落

2019-06-20 02:48:00来源:中国证券报

航运市场仍低迷 燃油弱势下行

2019-06-19 09:22:22来源:方正中期期货

以史为鉴 美联储降息对各大类资产影响会怎样?

2019-06-19 09:19:32来源:对冲研投

纸浆期价一跌再跌 利好部分造纸股

2019-06-20 02:47:33来源:中国证券报

跌跌跌!“双粕”联袂下跌大戏之后 能否入场?

2019-06-20 09:36:22来源:期货日报

多家期货公司变更、关停营业部是成本掣肘还是转型升级?

2019-06-20 09:35:32来源:期货日报

铜市场策略周报:Price in降息预期后 市场聚焦FOMC会议

2019-06-20 09:33:22来源:对冲研投

螺纹钢需求再评估:三四季度基建需求能否撑起半边天?

2019-06-20 09:33:02来源:对冲研投

需求即将大增?甲醇厚积能否薄发

2019-06-19 09:23:12来源:期货日报

期市收评:原油午后跌幅扩大收跌超3% 铁矿石、PTA涨逾2%

2019-06-18 15:05:19来源:金融界期货

矿难打破平衡铁矿石创新高 业内:长期牛市可能性不大

2019-06-18 14:32:06来源:每日经济新闻

“蛋”季不淡!蛋价“一路高歌”底气何在?

2019-06-18 08:52:22来源:期货日报

压力有所缓解 油脂短期暂不看空

2019-06-16 11:39:32来源:粮油市场报

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
博聚网 博聚网