26只A股被新纳入MSCI中国指数 百亿外资即将进场?

1评论 2019-05-14 10:04:28 来源:期货日报 作者:韩雨芙 一招避险又赚钱!

  北京时间5月14日凌晨,明晟指数公司(以下简称MSCI)公布5月半年度指数审议结果。宣布将按计划实施A股在MSCI新兴市场指数中权重增加的第一步,将温氏股份(行情300498,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、同花顺(行情300033,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、网宿科技(行情300017,诊股)等26只中国A股纳入MSCI中国指数。

  刚刚,26只A股被新纳入MSCI中国指数,有你的票吗?百亿外资即将进场?

  行业人士认为,该举动将为A股带来百亿“活水”,外资将迎来新的配置窗口。

  增量资金入市在望

  MSCI 5月半年度审议报告指出,本次扩容入MSCI指数的26只中国A股中,有18只为创业板股票。随着现有的264只股票被纳入其中,其成分因子也将从过去的5%增加至10%。同时,A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的权重也将分别提升至5.25%和1.76%。

  此外,MSCI还表示,将沙特股指纳入新兴市场,代表沙特在该指数1.42%的权重,将纳入该国30只股票。第二步和最终一步纳入行动将与2019年8月份季度性指数评估同步进行。重新将阿根廷纳入新兴市场,将纳入该国8只个股。

  而所有改变,将于5月28日闭市后开始执行。

  据期货日报记者了解,本次扩容市场早有预期。在今年3月公布的关于提升A股在MSCI指数权重的咨询意见结果中,MSCI就曾表示,将在2019年5月的半年度指数审议中,把指数中含有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

  “之前的纳入证明A股已经符合纳入条件,本次按计划扩容,可以说是顺理成章。毕竟,虽然从0到1很难,但从1到2一般都还是比较容易的。叠加5月10日深交所连发7家上市公司股票暂停上市的公告,进一步表明 A股的退市制度也有望与成熟市场接轨。格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞说。

  据了解,近期随着A股市场的持续调整,北向资金也呈现持续净流出的状态,但考虑到目前的外资流出更多还是阶段性离场,外资增资A股的长期趋势并未改变,因此业内普遍认为本次MSCI的再次扩容很可能将再度开启外资布局的窗口。

  至于本次扩容带来的增量外资,在坤西金融研究院院长相阳看来,需要从两方面来计算。首先,成功上调A股被纳入的权重后,相关被动性基金将会尽快进行相关成分股的配置,而据中金等相关机构预测,这将在5月为A股带来40亿美元(折合200亿元至300亿元人民币)的增量资金。除此之外,主动基金方面,市场预计扩容还将带来千亿左右的人民币配置。

  据了解,近年来,外资已经是A股重要的增量资金来源。海通证券(行情600837,诊股)相关报告就曾指出,截至去年底,外资持有的境内股票占A股流通市值达到3.27%,而A股的主要机构投资者公募基金占比也仅为4.17%。

  考虑到除MSCI计划在年内将A股纳入比例从5%提高到20%外,富时罗素也计划从6月份开始分阶段将中国A股纳入指数,未来外资在A股市场的影响力必将进一步提升。

  长期利好 但短期大概率继续振荡

  据了解,4月下旬以来,A股出现了明显的调整,尤其是在五一小长假之后,调整开始加剧。如果以万得全A指数计,截至昨日收盘,A股回调幅度已经超过10%。

  但在诺亚研究工作坊高级研究员姜奇甲看来,今年以来A股这波上涨的核心逻辑,即全球流动性的宽松和国内各项制度深化改革的制度和政策红利的不断释放,并没有改变。

  首先,最近的定向降准在一定程度上打破了之前市场上所蔓延的由于三月份经济、金融数据转好而引发的流动性边际收紧的担忧,国家支持小微企业、实体经济的决心没有动摇。

  其次,美国提高关税税率的做法加剧了美国国内以及全球经济的不确定性。对于美联储而言,今年加息的可能性就会再次降低,甚至不排除降息,这会引起其他主要经济体宽松货币政策的跟进,在流动性层面来说同样是利好。

  最后,从盈利的角度看,A股一季报的净利润同比增速为9.4%,剔除金融后的同比增速为1.5%,大幅好于去年四季度的-2%和-5.6%。鉴于此,姜奇甲认为,虽然二季度企业盈利见底的可能性较大,但由盈利驱动的A股牛市的第二阶段大概率也将因此在近期来临。

  至于短期,在风险偏好的打压下,仍存在继续回调的可能性。赵晓霞解释道,毕竟本次扩容的消息市场此前早有预期,叠加当前市场情绪比较悲观,一方面担心货币政策边际收紧, 另一方面也担心经济复苏的可持续性,叠加目前市场正经历大跌,“因此直接V型反转的可能性比较小,大概率继续振荡。

  对此,东证期货衍生品研究院股指期货研究员李智祥表示认同。在他看来,单以此来判断未来是否能够开启又一轮上涨还是比较难说的,只能说本次扩容可以部分缓解当前受消息面冲击所带来的回调压力。

  实际上,他认为,“目前市场主要还是在等待国内外市场环境重回一个相对平稳的阶段中,而短期内受消息面扰动,市场的波动幅度肯定会明显放大。在市场整体重回平静之前,风险偏好很难出现较好的表现。”

  但姜奇甲认为,本次下跌很可能已接近尾声,目前或是二次上车的良机。

  关于人民币,相阳表示,近期虽然由于外源性因素影响,人民币快速贬值抑制了人民币资产的价格,但考虑到与去年不同的是,今年美元的表现也比较弱,人民币资产价格压力有限。鉴于此,他认为,借助价格中枢回调的机会很有可能刺激外资抄底回归。

  A股投资逻辑有所调整,后续重点关注中美经贸问题演变

  至于配置方面,相阳表示,从前期经验来看,外资偏好蓝筹和食品等业绩确定性较强的板块,因此即使在消息公布或有短线资金炒作下有所影响,但长期仍具有配置价值。

  实际上,尽管外资的流入量在A股交易中的占比并不很大,但外资的进入还是对国内配置产生了一定的影响。

  据瑞信方面的预计,仅是MSCI指数的纳入,在2019年就将吸引约500亿美元新增外资流入中国国内市场。截至2018年底,中国A股市场的外资投资累计达1.2万亿元人民币 (1,782亿美元),这个数据是是2016年时的两倍,占A股流通市值的6.7%。

  而从过去外资进入其它地区股市以及最近外资进入中国内地市场的操作风格观察可以发现,外资采取的是一种类似“推土机”的买入方式。即选好标的后持续买入,而不顾市场整体状况以及上市公司的短期波动,近两年外资在中国内地的消费白马股操作就是其中的典型代表。

  中航信托宏观策略总监吴照银表示,随着越来越多的外资进入A股,密集持有的部分股票,市场的投资逻辑将发生一定的改变。投资者需要尽快掌握。特别是未来在MSCI将A股的中盘股和创业板纳入后,外资无疑将加强对这类公司的研究投入,这将给市场带来更大更持续的变化。

  至于股指期货方面的配置,李智祥表示,现阶段,随着期指的明显回调,中证500期指在季月合约上的贴水幅度又出现了明显的扩大,这对于长期跟踪持有中证500指数的投资人来说,再次获得了比较简单的增强机会,但这种配置思路需要长期保持较低仓位,直至合约即将到期时才会有超额收益的兑现。

  总的来说,他认为,单纯从投机的角度,短期内的不确定性是很大的,暂时以观望为上,但随着指数回调幅度的加深,配置机会将会逐步显现,再加上外资的不断流入,长期看涨的趋势仍然存在。

  至于近期,赵晓霞认为,需重点关注即将公布的经济数据。

  从配置策略角度来说,姜奇甲认为,股指期货的不断松绑令今年以来市场中性类产品收益较往年有明显上升。原因在于目前股指期货交易的宽松程度已经基本恢复至2015年异常波动之前的水平,能够解决之前市场中性策略所面临的股指期货贴水、交易费用高等主要障碍。此外,A股以及股指期货交易量的回暖有利于减少交易的冲击成本。因此,除纯股票多头策略外,以市场中性策略为代表的量化股票对冲策略也值得关注。

关键词阅读:MSCI中国指数

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
突发!昨夜原油市场全线暴跌 要“变天”了吗?

2019-05-24 09:15:37来源:期货日报

坐拥两利好 “铜博士”或卷土重来

2019-05-24 06:01:16来源:中国证券报

PTA期货主力持仓重上170万手

2019-05-24 06:01:49来源:中国证券报

尴尬的“紧缩退潮期” 大类资产谁能脱颖而出

2019-05-24 06:00:48来源:中国证券报

动力煤价格降幅扩大 下游电厂库存已处于高位

2019-05-24 02:17:03来源:证券日报

水果价格上涨多为气候原因造成 物价平稳后“水果自由”可期

2019-05-24 02:16:13来源:证券日报

红枣、红苹果 为什么这样“红”?

2019-05-23 10:08:52来源:一德菁英汇

商品期货上演“黑白两重天”:白糖携手棉花大跳水

2019-05-23 00:23:09来源:每日经济新闻

期市早评:内盘原油期货开盘跌近6% 沥青跌超5%

2019-05-24 09:03:14来源:金融界期货

空头情绪宣泄 沥青期货遭重创

2019-05-24 06:02:18来源:中国证券报

铁矿石“六连阳”的背后

2019-05-23 10:14:22来源:期货日报

这么“枣”涨停 红枣为什么这么“红”?

2019-05-23 10:14:12来源:期货日报

方正中期期货:红枣价格继续攀升 炒作行情恐将延续

2019-05-23 10:13:22来源:方正中期期货

螺纹再度大涨 市场到底还有多少“超预期”?

2019-05-23 10:11:52来源:对冲研投

供需矛盾凸显 郑棉期价弱势难改

2019-05-23 06:07:18来源:中国证券报

期货开户福利多

2019-04-23 13:22:08来源:期开得胜

用心感受做期货与做生意

2015-09-30 07:19:48来源:期货日报

漫画期货——创新不已

2015-09-09 07:05:23来源:期货日报

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
博聚网 博聚网